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2020.05.28 경제 산업시황리포트

탑웰쓰 2020. 5. 29. 06:43
 

산업리포트 요약(2020.05.28)

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제목

요약

SK증권

손지우,박한샘

에너지장비및서비스

 

 

비중확대

SK Energy Daily

 

한화투자증권

박영훈

에너지장비및서비스

 

 

 

Energy Tracker-H413-Germany H2 Startnetz

▶ H2 Society를 위한 독일의 첫 걸음

미래에셋대우

이진호

석유와가스

 

 

중립

2020 하반기 Outlook [국제유가 전망] : 좁혀지는 공급과 수요의 간격

▶ 상반기 시장 리뷰

▶ 시작된 원유 수요 회복

▶ 순조로운 감산 진행

한화투자증권
박영훈
석유와가스       정유/화학 Daily  
KB증권
장문준,장승우
건설 = Positive Positive [하반기 전망] 높아진 체력 위에 시작된 각자도생 ▶ 투자의견 Positive 유지. GS건설, 삼성엔지니어링 최선호
▶ 불확실한 외부환경 속 제한된 성장동력 부담
▶ 높아진 기초체력으로 각자의 생존전략 모색
▶ 국내외 영업 환경 점검: 선별 발주 시작될 해외, 2~3분기 집중된 주택공급
KTB투자증권
라진성
건설     Overweight 라진성의 건설인사이드: LTV 규제, 건축물 리모델링과 그린뉴딜, 공항 개발 사업  
메리츠증권
박형렬
건설     Neutral Builder`s Numbers  
현대차증권
배세진
조선 = OVERWEIGHT OVERWEIGHT 전일 주가 급등 코멘트 ▶ 전일 조선업종 주가 10% 상승
▶ 단기(2020~2021년)LNG선 발주 모멘텀 유효, 중장기(2022년 이후)는 미국이 중요
▶ 현재 밸류에이션은 최악을 반영 중, 투자의견 Overweight 유지
이베스트투자증권
박경근
조선     Neutral 카타르발 LNG 훈풍 ▶ 카타르 LNG 슬롯 예약 기대감으로 조선업종 주가 3 거래일 연속 상승
▶ 대형 LNG 프로젝트 예정대로 진행 중인 점은 긍정적 . 다만 업황 회복을 기대하는 것은 아직 이르다는 판단
메리츠증권
김현
조선     Neutral Meritz 조선/기계 Daily  
DB금융투자
김홍균
조선       카타르 LNG선 발주 2004년 Vs. 2020년 ▶ 2004년에 카타르는 조선 Big 3와 LNG선 90척 이상 선표 예약 계약을 체결하고 실제 53척 발주
▶ 2020년에 카타르는 조선 Big 3 + 1과 LNG선 120척 이상 선표 예약 계약을 체결할 것으로 추정
▶ 카타르발 LNG선 발주는 수주 가뭄인 조선 업종에 단비로써 조선 Big 3가 직접적인 최대 수혜주
하나금융투자
박무현
조선 = Overweight Overweight 선주들은 중국의 건조능력 한계를 이미 알고 있다 ▶ 중국의 해외 LNG선 수주는 사실상 자국 발주 물량
▶ 지금도 계속되고 있는 중국의 선박 건조 지연
▶ 카타르 100척 LNG선 발주는 한국 조선소 수주 증가의 계기
한국투자증권
최고운
항공사 = 중립 중립 코로나19의 나비효과 ▶ 여객이 무너져도 솟아날 화물이 있다
▶ 전세계적으로 우리나라 항공업종이 가장 선방
▶ 3월 전세계 항공화물 실적은 감소했지만 수요 부진보다는 밸리카고 공급이 줄어든 영향
DB금융투자
김평모
자동차       Disruptive Change ▶ 코로나 바이러스로 인한 산업 수요 급감이 낳은 기회 요인들 점검
▶ 유럽 수요 급감에도 CO2 규제 유지로 가닥, 유럽 내 M/S 낮고 EV 대응 늦은 기업들 유럽 사업 철수 가능성 대두, 유력한 후보는 Ford 그리고 Honda 외에 일본 2nd Tier 기업들
▶ 러시아, 인도 등 신흥 시장 역시 수요 급감, Ford 및 Honda 등 M/S 하락 지속, 이에 반해 현대/기아차 M/S 지속 상승
메리츠증권
김준성
자동차     Overweight Daily Auto Check  
NH투자증권
조미진,이경은
화장품 = Positive Positive 위기는 비즈니스 모델 혁신 기회 ▶ 화장품 산업은 중장기적인 경쟁력 강화 중
▶ 생산 측면에서의 우위가 부각될 시점
▶ 맞춤화, 디지털화 트렌드에 부합하는 체질 개선
한화투자증권
지인해,박준기
호텔,레스토랑,레저     Positive 현재진행형 ▶ 8월까지 PKG 예약증감률 -99% 수준 유지
▶ 시장재편 지속 전망, 상위사업자 주목
KB증권
박신애,이동현
판매업체 = Neutral Neutral 4월 업태별 매출 동향 및 5월 전망 ▶ 5월 SSSG 전망: 이태원發 확진자 증가로 인해 예상보다 매출 회복세는 더딘 모습
▶ 4월 유통 업종 리뷰
▶ 4월 업태별 동향
IBK투자증권
안지영
판매업체 = 비중확대 비중확대 4월 유통업 매출 +3.9%(온라인 16.9%, 오프라인 -5.5%) 온라인 비중 +5.3% ▶ 2020년 4월 유통업 매출액 3.9%(오프라인 -5.5%, 온라인 16.9%). SSM -2.6%, 편의점 -2.7%, 대형마트 -1.0% 양호, 백화점 -14.8%로 전월 대비 +25.5%p 회복
▶ 온라인은 식품 성장률이 56.4%(1월 18.9%, 2월 92.5%, 3월 75.4%) 가장 높았으며, 매출 비중은 22.4%로 가전 23.9% 다음으로 높은 수준 시현
▶ 4월 온오프라인 전체 상품군별 성장률은 가전/문화 21.3%, 생활/가정 12.1%, 식품 10.2%, 명품 8.2%, 패션/잡화 -19.2%, 아동/스포츠 1%, 서비스/기타 -8.2%
미래에셋대우
김명주,경민정
판매업체 = 중립 중립 Daily 코멘트 및 뉴스 업데이트 ▶ 유통 코멘트
▶ 전일 주요 뉴스
메리츠증권
김정욱,최윤희
식품     Overweight F&B Morning Talk  
키움증권
허혜민,김경환
제약 = 비중확대 비중확대 하반기 투자 아이디어 ▶ 상반기 견고했던 헬스케어 섹터 추이
▶ 상반기보다 상승 탄력 둔화 예상되나 Big 3 업체 주도로 상승 전망
메리츠증권
은경완,김고은
은행     Overweight 메리츠 금융 Daily  
유안타증권
박진형
은행       20.2H 은행주는 실적 방어와 저평가의 대결 ▶ 은행주는 2020년 들어 KOSPI 대비 큰 폭으로 부진
▶ 하반기, 우려보다는 양호한 펀더멘털 유지 전망
▶ 주요은행 2020년 예상 ROE 7.8%, 목표 PBR 0.45배
▶ 탑픽 : 우리금융지주, KB 금융
대신증권
박혜진
은행 = Overweight Overweight 국내은행 원화대출 연체율: 최저수준 기록하였으나 우려는 여전함 ▶ 3월 원화대출 연체율 0.39%(MoM -4bp, YoY -7bp) 기록
▶ 전 부문에서 연체율 하락, 2007년 이후 최저, 그러나 2분기부터 상승할 것
▶ 국내은행 원화대출 차주별 연체율 월별 추이
메리츠증권
김선우,주민우,서승연
IT서비스       Meritz Overnight Tech  
하나금융투자
김록호
핸드셋 = Overweight Overweight 4월 스마트폰 판매량 잠정치 ▶ 글로벌 스마트폰 판매량이 전년동월대비 41% 감소, 지난 2월 -14%, 3월 -22%에서 역성장폭 확대
▶ 중국의 전년동월대비 증감률은 -17%로 글로벌대비 선방, 다만, 전월대비 1% 증가에 그침
▶ 미국은 코로나19 영향으로 전년동월대비 55% 감소. 최대 역성장폭이며, 일부 주에서 애플스토어 운영 재개되었기 때문에 5월은 역성장폭 축소 예상
NH투자증권
이규하,이선정
핸드셋 = Positive Positive 하반기 수요 개선을 고려한 매수 권고 ▶ 4월 글로벌 판매가 저점
▶ 하반기 주요 신제품 출시로 관련주 주가 모멘텀 확대 예상
신영증권
이성훈
핸드셋 N 비중확대   스마트폰 카메라 수요는 지속 ▶ 2020년, 2021년 스마트폰 출하량
▶ 카메라 스펙 변화와 출하량
▶ 주요 동종업계 밸류에이션
상상인증권
김장열
반도체와반도체장비       김장열의SEE IT Note: 휴대폰: 5월부터 변화의 조짐? 6월 스마트폰 생산 증가 움직임, 정중동에 주목할 때  
NH투자증권
도현우,이선정
반도체와반도체장비     Positive Micron, F3Q 가이던스 상향 조정 ▶ Micron이 F3Q 매출액과 EPS 가이던스를 상향 조정
▶ 하반기 핸드셋 수요 개선될 것
삼성증권
황민성,배현기
반도체와반도체장비 = OVERWEIGHT OVERWEIGHT 마이크론의 매출 가이던스 상향조정 ▶ 3분기 (5월분기) 매출 가이던스 상향 조정 이전 가이던스의 상단을 넘는 수준
▶ 시장의 3분기 (7월 이후) 고정가 하락전환에 대한 우려는 과대
▶ 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 매수의견과 목표가 유지
하나금융투자
김경민,김주연
반도체와반도체장비 = Overweight Overweight 마이크론 가이던스 상향 조정 ▶ 5/27, 마이크론은 에서 FQ3(3~5월) 가이던스 상향 조정
▶ 원화, 대만달러, 위안화 약세가 지속되는 환경은 반도체 대형주가 큰 폭으로 상승하는 것을 제한
▶ 양사 중에서 SK하이닉스의 주가 업사이드가 좀 더 클 것으로 예상
KTB투자증권
김양재
반도체와반도체장비 = Overweight Overweight Micron, 2Q20 가이던스 상향 ▶ 5월 28일, Micron 2Q20 실적 가이던스 상향. 관련 메모리 산업 영향 Update
▶ COVID-19 우려에도 불구, 전방 세트 수요는 예상보다 견조한 흐름. 공급과 수요 모두 단기 충격을 받으면서 메모리 재고도 정상 수준 유지. 반면, 1) 향후 각국 정부 내수 소비 진작과 대규모 인프라 투자 등 경기 부양 정책이 본격화되고, 2) 세트 업체 역시 가격 인하에 선제적으로 나서고 신제품 출시(4Q20 게임 컨솔, Intel 서버 CPU, iPhone 등)가 본격화되는 점을 고려하면, 메모리 업황 회복 속도 역시 예상보다 빨라질 가능성 확대. 2H20 COVID-19 여파로 일시적인 메모리 가격 하락 우려보다는, 5G와 데이터센터 중심 중장기 메모리 수요 성장 구도를 주목할 필요. 특히 메모리 업체 실적은 1Q20 턴어라운드했고 2H20에도 우상향 전망. 반면 주가지수 대비 상승폭은 낮아 Valuation 매력도 커진 상황. 메모리 업체 비중 확대 추천. 삼성전자, SK하이닉스 최선호
NH투자증권
도현우,이희우
반도체와반도체장비 = Positive Positive SiC, GaN 반도체시장 개화 ▶ 2021년 전력 및 화합물 반도체 장비 시장 성장
▶ Cree, Rohm, STMicro, Veeco, RFHIC 등이 투자
신영증권
신수연
방송과엔터테인먼트 N 비중확대   무료한 건 못 참아! 일상 속의 콘텐츠 ▶ 미디어, 그것이 알고 싶다
▶ 디지털이 주도하는 동영상 플랫폼 성장
▶ 콘텐츠 경쟁력, 투자와 효율사이
▶ 대체하기 어려운 경험, 극장
IBK투자증권
이승훈
양방향미디어와서비스     비중확대 IBKS Daily [인터넷/게임]  
메리츠증권
김동희
양방향미디어와서비스     Overweight 인터넷/게임 한눈 보기  
하나금융투자
유재선
복합유틸리티 = Overweight Overweight RPS 의무비율 1%p 조기 상향 ▶ RPS 의무비율 2021년 8%에서 9%로 1%p 조기 상향
▶ 그럼에도 여전히 REC 공급과잉 해소에는 역부족
▶ 2021년 한국전력 RPS 이행비용 증가 요인으로 반영